铜

隔夜伦铜勉强守住了早前亚洲时段的涨幅，上涨123美元至6408美元。持仓小增187手，库存减少50吨。成交大幅萎缩，市场依然谨慎，跟多意愿不强。昨日沪铜率先超跌反弹引领伦铜在亚洲时段走强，而欧元暂止跌势和股市的走强确保了伦铜的涨势。然而，美股尾盘大幅跳水，一举跌破万元大关，铜价的反弹恐将难以持续。

昨日有传言称由于沪铜与伦铜的比价高企，在中国市场出售进口铜将有利可图；矿商Xstrata公司全年财报表现良好，为市场增添了些许利多气氛。但铜价昨日的反弹主要还是基于技术上的超跌以及欧元反弹令投资者对欧元区债务危机的担忧有所缓解，但该问题始终对欧元构成威胁，进而影响商品。

昨日沪铜高开震荡，主力1005合约以52420元开盘，收至52560元，上涨680元，总持仓有所增加。现货铜成交均价52525元，涨约475元，平均升水50元，市场因假日临近交投清淡，但有部分商家在积极备货。

预计今日沪铜将呈震荡运行状态，反弹的高度或将有限；运行区间可能在52000-53000元之间；操作上建议观望为主，中线空头继续持有。（卢友中）

铝

周一伦敦金属全线反弹，伦铝跟随收高32美元至2012美元，尽管欧元区债务问题继续造成金融市场动荡，但基本金属出现技术性反弹。

美经济谘商局1月就业趋势指数升至一年高点。

周一，沪深300指数-0.05％；道指-1.04％；纽约原油+0.98％；纽约黄金+1.27％；美元指数+0.23％。

国内方面，周一沪铝窄幅振荡，沪铝主力1005合约收于16305元/吨。主要现货市场报价微幅上调10元，上海金属网报价15790-15830，长江报价15790-15830。

整体上，中国政策紧缩、欧元区债务问题及美国对金融业的加强监管令全球金融市场持续动荡。不过铝价成本在16000一线，关注16000一线支撑。同时，中长期看，全球经济复苏的态势并没有改变。建议16000一线多头采用金字塔策略进场，不追涨。低风险偏好投资者可考虑空06买07套利策略（合理价差在150元左右）

本周三美联储主席伯南将就美联储退出紧急经济刺激措施的计划进行国会听证会，建议关注。（祝强）

黄金

在逢低买盘及美元小幅走软的支撑下，国际金价周一小幅回升，COMEX4月期金收涨13.4美元至1066.2美元/盎司。

美元周一小幅下滑，由于希腊方面没有传出新的不利消息，且商品市场整体略有反弹，风险偏好情绪暂时降温推动美元走低。不过欧元区小型经济体，希腊、西班牙和葡萄牙等国的主权债务问题仍旧是外汇市场主导因素。自希腊债务危机爆发以来，欧洲当局迄今为止未能拿出切实可行的计划以帮助希腊等国摆脱困境，令市场颇感失望，担忧情绪也日益升温。在欧元区主权债务危机渡过之前，美元料将继续保持强势。

黄金仍未摆脱弱势整理的格局，周一道指已跌破万点，料将对商品市场整体人气造成消极的影响。操作上，建议已有空单继续持有。（朱遂科）

锌

伦锌大幅反弹，回收2000美元大关。尽管目前市场忧虑尤存，经过前期大幅下挫后，金属市场有一定的企稳要求。加上中国春节长假的来临，降低了持仓兴趣。伦锌跟随周边市场反弹，关注能否回守2000美元大关。

沪锌抗跌，17000元支撑较强。昨日沪锌跟随外盘低开，不过就幅度而言明显低于伦锌，国内锌价体现出一定的抗跌性。伴随春节长假的来临，市场人心思稳，前期大幅下挫释放了做空动能后，市场进一步杀跌动能减弱。节前锌价震荡整理居多。

操作上，建议观望或短线交投为主。（钱灿）

糖

由于投机基金在美元走弱以及原油和贵金属等主要市场上涨的背景下进场买进，本周一ICE糖市原糖期货价格大幅反弹，不过，收盘前夕糖市还是抹去了部分上涨成果。

郑糖增仓上行，关注上方阻力。国内商品市场整体超跌反弹，郑糖低开高走，盘中持仓一度大幅增加，体现市场分歧尤存。天气方面，云南旱情仍在持续，一月份云南省大部地区持续高温少降水，自去年9月以来出现的旱情仍在持续并呈加重之势，天气因素仍是市场炒作题材。春节假日的来临，增加了持仓风险，节前郑糖高位震荡为主，关注上方阻力。

操作上，远月空单谨慎持有，建议节前不留仓。（钱灿）

燃料油

隔夜原油小幅上涨0.98%至71.89美元，但有关欧元区债务问题的疑虑继续打压市场，道指收于万点下方。全美气象服务（NWS）预计，本周美国取暖需求将高于正常水平11.5%，取暖油需求将高于正常水平7.6%。

亚洲燃料油互换价格周一下跌1.5-2.0%不等,连续第三个交易日走低,跨月正价差低于每吨2.0美元,市场持续受到3月西方套利船货打压。

沪燃油周一低位震荡，成交量明显萎缩，持仓小幅减少。尽管燃料油自身供需面依旧偏紧，但目前市场做多动能并不足，在外盘仍旧没有走稳情况下，资金缺乏参与热情。操作上建议短线交易为主，继续关注4294元一线支撑。（陈健）

PTA

PTA周一小幅震荡，成交量和持仓量均小幅减少。

上游原料方面，PX价格下滑30美元至1021美元/吨FOB韩国，对PTA成本支撑依旧趋弱。下游聚酯方面，江浙涤丝僵持前行，主流企业多选择平报观望。因临近春节长假，下游织造及加弹企业停车现象大面积展开，市场交投逐步清淡。江浙涤短行情趋于平静，交易气氛走淡。

尽管外盘大跌，但国内商品市场表明出了明显的抗跌性。从PTA期货盘面看，8000元仍是多空双方争夺的重心。临近春节，市场交投气氛偏淡，PTA恐继续围绕8000元震荡。操作建议：观望或日内交易为主。（陈健）

大豆

周一美豆期货上涨，因供需报告前投机性空头回补推动，日内投机基金买入7000手大豆合约、1000手豆粕合约及4000手豆油合约。

周一国内大连豆类期货高开震荡，持仓量豆粕减仓1.5万手，豆油减仓1.4万手，大豆减仓6328手，临近春节市场交投清淡。

现货市场东北大豆收购价稳定，哈尔滨油厂收购价3740元/吨，港口分销价格稳定，约3780元/吨；豆粕价格稳中有涨，43%蛋白粕在3200元/吨左右；豆油价格稳定，一级豆油7300-7600元/吨，四级豆油7300元/吨以下。

二月供需报告预期利多为超卖的市场提供些许利多支撑，空头借机回补，不过美豆期价日内自高位回落显示上方压力比较大，特别是南美的产量，仍是市场的最大利空因素，美豆短期反弹，中期仍将下跌。国内大豆市场临近春节交投清淡，东北部分油厂已经停工，下游油粕消耗以库存为主，年前基本面稳定，而从盘面来看，大连豆类是自低点反弹，跟随美豆走势，短期有望延续。

操作上建议前期多单少量持有。（李海刚）

玉米

连玉米09合约持平至1850，呈现窄幅震荡格局。

国内玉米现货价格稳中趋弱，东北深加工企业下调报价，因企业库存已经增加，农户节前售粮进度开始放大，但是价格下调的幅度料不大；南方销区以及华北地区受企业库存水平调高影响，价格有所走弱，尤其是华北地区部分企业调低报价，目前北良港玉米报价1840；蛇口港报价1900。目前来看，年前玉米价格继续碎步下跌，年后仍有可能加速下跌，这一点取决于企业库存量的大小以及届时玉米消耗的速度。

猪肉价格下跌加快，可能是春节后行情的预演，由于供应过剩，整体压力较大，从目前的市场供应来看，春节之后猪肉价格有望大幅下挫，玉米需求前景也蒙上阴影；玉米深加工企业是前期东北玉米收购主体，不过，近期玉米淀粉价格急速下挫，可能影响加工率。

国储收购政策：收购价为1500，与去年持平，补贴标准为70元/吨，不过当市场价格达到1600时补贴取消，这意味着连玉米上下空间均受限制。

操作建议: 空单继续持有，60日均线作为止损位。（孙晓飞）

菜油

CBOT豆油上涨0.95美分至37.95美分，基本面的前景仍然暗淡，不过下跌幅度也已经很大，消化了大部分利空，在美国农业部报告公布前空头选择回补，技术上也推动低位买盘入场。郑菜油09合约收高56元至7974，菜油抗跌性开始显现。

菜油现货价格有所企稳，当前国内最高报价为8700，最低报价为8000。贸易商备货结束，整体交投平淡；菜油短期内库存明显改善，可能国家储备菜油已经进入市场。棕榈油现货价格小幅上调，仍然受到整体油脂过剩的打压；豆油价格表现最弱，报价继续下调，因大豆到港量激增，压力最大。

外盘基本面的压力非常明显，主要受美国农业部报告明显利空，从报告来看，单产水准继续上调，产量超过预期，而结转库存也明显增加；另外，南美方面产量也可能创出纪录，供应增加明显；不过短期跌幅过大，技术上超卖严重。

国内政策方面存在压力，一方面是央行上调准备金率使得通胀预期大受打击，另一方面国储抛售以保证春节油脂供应的预期使得上档压力较大。

操作建议：短线交易为主，可能形成低位震荡格局。（孙晓飞）

钢材

昨日上海螺纹钢期货价上涨。全日成交696212手，持仓量减少25518手至1028412手。主力5月合约，以4120元/吨小幅高开，盘中振荡上涨，涨幅扩大，以4129元/吨收盘，上涨41元（涨幅为1.00%）。此合约全日成交577962手，持仓量减少26612手至685168手。上海线材期货价格小幅上涨。全日成交1132手，持仓量减少210手至25310手。主力5月合约，以3916元/吨小幅高开，盘中震荡上涨，涨幅扩大，以3930元/吨收盘，上涨36元(涨幅为0.92%)。此合约全日成交488手，持仓量减少28手至11370手。

国内消息：中央将对地方政府主要负责人实施土地问责。 国土资源部部长、国家土地总督察徐绍史8日在此间部署2009年度卫星遥感图片执法检查工作时表示，将通过全面掌握违法用地情况，发现土地违法行为，严格依据监察部、人力资源和社会保障部、国土资源部发布的《违反土地管理规定行为处分办法》，对违法严重地区的县级以上地方人民政府主要负责人员实施问责，以进一步规范土地管理秩序，促进各地加强耕地保护和节约集约利用土地。根据规定，将针对四种情况对地方政府主要负责人实施问责：当地土地管理秩序混乱，致使年度内本行政区域违法占用耕地面积占新增建设用地占用耕地面积的比例达到15%以上或者没有超过15%，但是造成恶劣影响和严重后果的就可以问责；发生的土地违规违法案件造成严重后果的；对土地违规违法不加制止，不组织查处也要问责；对土地违规违法隐瞒不报，压案不查也要问责。

 国际消息：人民币升值压力增大。美国不断强力敦促人民币升值，并警告说如果中国在3月底前未采取适当措施，奥巴马将在4月向国会提交的半年度汇率报告中将中国列入汇率操纵国。中国有可能减少购买美国债券外，还会报复美国对华出口为回应。

技术上，上海螺纹钢和线材1005主力合约进入上行通道。

总体看，房地产市场继续向规范整顿，有利长期需求稳定；人民币升值压力增大，货币政策不确定因素加大；但不影响近期钢价走势。预计今日震荡上行。操作建议：多单继续持有。（贺建强）

LLDPE

周一部分石化企业再度下调LLDPE出厂价200-300元，下调后7042报价11150-11800元/吨。LLDPE现货市场整体行情走稳，7042的价格区间为11100-11500元/吨。商家操作积极性不高，出货情况一般，市场人气不高，交投气氛清淡，成交量继续萎缩。

周一LLDPE主力合约早盘高开后全天在高位盘整，盘终大幅收涨，成交量和持仓量均有所减少。期价回到5日均线附近，MACD指标绿柱变短，KDJ指标指示多头。尽管昨日期价走强，但鉴于石化企业继续降价，现货市场交投清淡，LLDPE节前上行动能不足，或将继续围绕11400一线震荡盘整。

操作上建议短线交投为主，注意控制仓位。（王小庆）

PVC

周一国内各PVC生产企业出厂价全部持稳，5型电石料报价7150-7500元/吨，乙烯料报价7400-7900元/吨。PVC现货市场平稳为主，电石料报价7150-7250元/吨，乙烯料报价7400-7800元/吨。商家节前销售任务基本完成，参与热情大减，下游企业接单意向也明显转淡，市场交投气氛明显减弱。

周一PVC主力合约早盘平开后逐步震荡走高，尾盘略有回落，盘终小幅收涨，成交量和持仓量略有增加。5日均线和10日均线欲交金叉，MACD指标绿柱变短，KDJ指标指示多头。春节假期临近，资金较为谨慎，市场交投气氛平淡，节前期价仍将在7250-7500区间内震荡。

操作上建议短线交投为主，注意控制仓位。（王小庆）