期货吧

铜

隔夜伦铜大幅上涨159美元，完全收复了前日的失地，持仓量温和上升，注销仓单比例进一步下滑。

昨日美国公布的供应管理协会采购经理人指数为44.8，高于市场预期，也是去年8月份以来的最高水平，中国采购经理人指数连续五个月上升，6月份为53.2，显示中国制造业已经进入复苏阶段，美国制造业也正在从危机中摆脱出来。经济数据的利好以及当前充裕的流动性可能制约铜价的调整空间。伦铜在5000美元一线得到整固后，有望向前期高点测试。

沪铜预计将跟随伦铜走高，当前周边市场的潜在利空因素不甚明显，也为铜价的走高创造了条件。唯一值得注意的是，伦铜注销仓单比例已经低于4%，一旦库存出现增加可能打压市场人气。国内当前供应压力依旧，但受制于流动性的推动，供应压力的利空影响难以显现。

预计今日沪铜将跟随伦铜上涨，910合约有望再度冲击41000元关口。

操作上，关注持仓变化，日内短线交易为主。（杨军）

天胶

隔夜国际原油价格小幅回落,日元兑美元小幅走弱.东京橡胶早盘平开,继续维持整理态势.

近期天胶基本面乏善可陈,主要仍受到周边市场的影响.原油在70美元附近徘徊不前,进一步加剧了天胶市场的观望情绪.沪胶911合约维持15000-15800区间震荡,1001合约与911合约价差达到500元/吨,已经接近近期价差的高限.

操作上,日内短线交易,或尝试买911空1001的套利交易.（杨军）

黄金

由于有消息称中国希望在G8峰会上讨论新的全球储备货币的问题，导致美元走软，国际金价大幅反弹，重返940美元上方。

路透社周三援引知情人士的消息称，中国已要求在下周的八国集团（G8）会议上讨论有关以新的国际储备货币取代美元的提议，再次引发投资者对美元储备货币 地位的担忧，导致美元大幅走软，美元指数再次回落至80点下方，美元的走软提振金价反弹。

接下来即将公布的美国非农就业数据将为黄金下一步走势提供指引，市场乐观派预计，6月非农就业人口仅将减少30万人，而悲观派则认为就业减少人数将超过 40万。 此外，截至6月30日，全球最大黄金基金SPDR?Gold?Trust所持黄金头寸为1,120.55吨，较上一交易日减少5.19吨，由于美元的走软，此消息并未影响到金价 。

由于多空双方都缺乏足够的动力，近期黄金震荡整理的趋势不会改变，区间将任然维持在910-950美元。（朱遂科）

铝

隔夜伦铝反弹33美元至1663美元。库存减少3千多吨，但注销仓单保持在13万吨以上的高位，暗示伦铝库存继续大幅增加的动能有所减弱。

国内方面，昨日沪铝窄幅振荡，主力合约0910收盘下跌15元至13390元/吨。盘面上看，13500一线构成短期压力，不过现货价格的坚挺令铝价下挡空间有限。

现货方面，铝价在高位盘整一段时间之后，下游开始逐渐对当前铝价有所接受，不过对消费淡季的谨慎也使得成交较为清淡。

整体上，经济前景的改善依旧是主导中线铝价振荡上行的主要因素。不过铝价的上涨必然会遭遇庞大剩余产能重新启动的压制。笔者认为，目前沪铝的价格重心已经企稳于13000-13500元/吨区间，预计铝价短期在此区间振荡后将继续向13500-14000元/吨区间抬升。

建议：保持短线13000-13500区间振荡、而中线振荡上行的思路。短线13000-13500区间操作；中线轻仓多单持有，13000一线可加重仓位，13500一线可了结加仓的仓位。（祝强）

锌

伦锌跟随基本金属反弹，关注能否重反1600美元。由于中国要求下周G8峰会上将讨论全球储备货币的提议，对美元利空导致美元走弱，美元再度走弱支撑基本金属价格反弹。经济数据方面，美国及欧元区PMI均有所回升，显示制造业前景改善，对金属价格也有所支撑。基本面依旧疲软，对锌价上涨形成制约，锌价短期维持区间整理格局居多。

 沪锌低开回升，杀跌意愿不足。尽管需求疲软，在流动性充足的背景下，厂家抛售意愿不大，现货价格一直维持在13000元上方，使得期货价格的杀跌意愿不足。心理预期上，尽管短期上涨动力不足，不过远期预期转好，资金也不敢大势打压，沪锌短期维持13000-13600元整理。

操作上，建议短空离场观望。（钱灿）

钢材

四万亿投资开始现效应，钢材期价引来新一轮上涨。在公布7月的产品价格政策仅仅十数天之后,一向是市场风向标的宝钢于昨日公布了8月份的钢材产品出厂价格政策。此次具体调整情况如下:线材、管材和钢坯的价格保持不变;价格上调的主要是为宽厚板产品:普碳、低合金上调200元/吨,锅炉容器上调300元/吨,船板上调150元/吨,以上价格均为不含税价格。

从四万亿投资结构看,90%以上涉及钢材需求,并主要以建筑钢材为主。今年上半年,大量高速公路、铁路、地铁、经济适用房、机场、高架立交等项目的投入,带动了对螺纹钢、线材的需求。而从目前来看,房地产市场也开始呈现成交量回升、价格回稳的局面,因此后期房屋建筑用钢或也将成为钢材需求的新增长点。

昨上海螺纹钢持仓大幅增加，收盘涨跌互现。收盘各主要合约价格变化-47—16元，成交23.11万手，持仓增3.32万手至43.57万手。主力合约RB0909以3826元，低开2元，日高价3845元，日低价3820元，收于3839元，涨11元，持仓增2.20万手至35.04万手，成交20.50万手。线材0909开盘3747元，日高价3762元，日低价3736元，收盘3759元，比上日+18元，持仓-822手至2..8万手，成交6306手。

全国现货市场价格小幅波动。国内重点城市Ф25mm螺纹钢价格北京小幅上涨20元，其它市场价格稳中下跌幅度在10-60元；国内重点城市Ф6.5mm高线价格北京、天津上涨20-40元，其它市场价格稳中下跌10-40元。主要是沙钢和河北钢铁集团有限公司调整7月份的出厂价格，沙钢上调幅度在30-50元，河北钢铁集团将线材上调50元，螺纹钢维持不变。在钢厂出厂价格继续上涨的支持下，市场跌幅减缓，多数市场价格维持稳定，北京市场价格有一定的回升。从当前形势来看，市场进入调整阶段，铁矿石谈判还没有明确的结论，但降幅要低于40%。目前钢坯价格有一定的回落，进入7月份是传统的淡季，在南方暴雨天气增多和北方的高温天气的影响下，市场将适当的回调阶段。

预计今日开震荡上行。

操作建议：逢低买入。（贺建强）

PTA

PTA维持7000元附近窄幅振荡，基本面趋好。上游原料PX价格维稳；PTA现货价格回升至7150元/吨，现货市场呈现稳中上扬态势。下游聚酯价格重心普遍上扬，市场气氛良好。关注聚酯行情是否在夏季提前启动。

PX、PTA产能的集中释放可能限制期价上行空间，暂时观望。(陈健)

燃料油

隔夜原油收跌0.58美元至69.31美元，受汽油库存大幅增加拖累。EIA报告显示，上周原油库存减少370万桶至3.502亿桶，但仍较去年同期高出18.3%，汽油库存大幅增加230万桶至2亿桶上方。原油继续在70美元附近盘整的可能性较大。

沪燃油回到3700-3775元振荡区间，受到需求长期疲软的压制，上行空间有限。目前来看，沪燃油涨跌都不易，暂时观望。（陈健）

糖

由于周二0907期约刚摘牌，加上外围市场没能指明方向，本周三ICE糖市进入横盘整理状态，收盘时盘面价格稍稍下跌。

 产销数据炒作，郑糖短期偏强。最新数据显示，截至6月30日，广东全省共产糖105.87万吨，销糖95.34万吨，目前库存10.53万吨，6月单月销糖5万吨，产销率90.1%。截至6月末，云南全省累计销售食糖136.64万吨，食糖销售率61.13%，工业库存食糖86.89万吨，6月份单月食糖销售量16.38万吨。伴随6月各地方产销数据陆续出台，对于后市可供应量再度明确，由于减产因素产销率有所提升，一定程度也刺激现货走高，走高的糖价能否刺激国储的神经值得警惕。

操作上，建议短线交投或观望。（钱灿）

大豆

隔夜美豆期货大幅上涨，因潜在基本面的利多和周边市场提供支撑，日内投机基金买入6000手大豆合约。种植面积报告尘埃落定后，天气将主导市场走势，天气的不确定性令空头回补，加之，旧作库存吃紧仍推动价格上涨，美豆短期以上涨为主。

连豆昨日收涨，现货市场整体平稳，压榨利润的回升增加需求，贸易商挺价意愿强烈，市场空头信心略显不足，短期以上涨为主，操作上建议多单持有。、

连粕昨日再显强势，大幅上涨，持仓量增加8万多手至55万手，创新高，显示资金大量介入，现货价格与昨日持平，基本面变化不大，豆粕在美豆种植面积报告后重新燃起做多热情，操作上建议前期多单持有，空仓者可逢低做多。

连豆油昨日收涨，现货价格稳定，豆油存货增加和消费的季节性淡季对期价形成压力，不如豆粕活跃，不过受油脂和大豆的影响其下跌幅度有限，保持多头思路，操作上建议长线可逢低试多。（李海刚）

菜籽油

外盘油脂12月合约收高80美分，完全收复前天失地，技术形态改善，主要受益于大豆期价上扬以及粕油套利的展开；不过豆油库存充足，且处于消费淡季，上档料有压力，可能转向区间震荡，上档压力在38附近。郑菜油昨日表现顽强，下档成本线附近的支撑非常强劲，今日反弹料将延续。

菜油现货稳中偏弱，局部地区小幅下调报价，目前最高报价8200，最低报价7500，下调100；棕榈油报价涨跌不一，幅度也较小，大多在50元左右；豆油报价相对较弱，部分地区仍在下调报价，但是幅度已经明显放小，随着外盘止跌反弹，国内现货料将顺势追随，小幅调高。

天气方面有利多头，尤其是东北地区降雨过多，大豆幼苗生长状况不佳可能会影响后期单产；美国中部下周可能迎来一波热浪，但是持续时间尚待观察，存在潜在的天气利多。

目前唯一令人担忧的是进入7月，收储正式结束，接下来将考验中国国储抛售方案，预计市场心态仍然谨慎。

操作上建议：909合约可能在7300-7800之间运行；1001合约可能在7600-8000之间运行，按区间震荡思路操作，逢低买入。（孙晓飞）

玉米

连玉米继续窄幅震荡，1001合约收盘价上涨4元至1631，震荡格局仍然没有改变。

玉米现货价格继续上扬，幅度大多在10元左右，国储迟迟未能推出拍卖政策，而市场货源进一步减少，只是前期东北以超低价定向抛售使市场心有余悸，而且拍卖政策随时可能出台，因此采购节奏非常缓慢。操作建议：已有多单谨慎持有，关注国储动向，不追高，1615止损。(孙晓飞)

股指

昨日沪深300指数强势上扬，创反弹新高，收盘上涨71.5点至3237.9点。盘面上看，大盘蓝筹涨势强劲，金融地产领涨。股指期货仿真合约跟随股指现货上涨，但涨幅逊于现指。

消息方面，证监会周三发布了创业板市场投资者适当性管理规定，于7月15日生效。全球6月份制造业PMI上升至10个月高位46.9，不过仍低于50的荣枯分水岭。中国6月采购经理人指数升至53.2，连续第四个月超过50荣枯分水岭。